申银万国谨防题材股最后狂热

　　原标题：申银万国：谨防题材股最后狂热

    申银万国证券研究所：根据目前行情，后市大盘以震荡盘整为主，谨防题材股最后的狂热。

　　首先，周二大盘横盘整理，小幅回落，表现较为正常。但其中有两点值得注意：一是放量滞涨。周二两市总成交2752亿元，较周一增加358亿元，但股指震荡回落，表明空方抛压增大；二是金融有色钢铁等周期股跌幅居前。如果说汇丰PMI初值创6个月来新高预示经济复苏进而推动大盘上扬，那么周期股的大幅回落显然和看好经济南辕北辙，也表明经济复苏论并不是短线强势的重要支点。

　　其次，对上海自贸区等题材股而言，近期表现极为强劲，其单边陡峭的走势令全场观众“羡慕嫉妒恨”。但时至今日，相关板块只具有观赏性而不具有可参与性。因为很明显，这样的上涨不具有可持续性，股价也远远跑到了基本面的前面。一旦后市利好兑现，很有可能成为机构出货、高位翻转的时点。从目前看，追涨风险极大，跃跃欲试的投资者需要冷静和理性。

　　另外，从时点看，又要面临国庆长假，又有新股发行可能重启的传闻，投资者不妨稍作休整，停一停看一看。