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A股怎么了?再临2000点大盘何去何从

2014-04-29 18:01:00 作者:  来源:新华网
昨日收盘,沪指报2003.49点,跌幅1.62%,再度临近2000点整数关;创业板指报1257.26点,跌幅2.68%。 截至收盘,沪指报2003.49点,下跌33.03点,跌幅1.62%,再度临近2000点整数关;深成指报7240.46点,跌83.19点,跌幅1.14%;创业板指报1257.26点,跌幅2.68%。

       暴跌隐伏机会

       上周起,中小市值题材股开始出现大幅杀跌,这是结构性行情大类热点转换进入中后期的必然现象。近期大盘将继续震荡,反复无常,暴跌则隐伏机会。

       从指数趋势看,当前创业板、中小板综指已跌穿中期上升趋势线,技术上已转向趋势性调整。当然,这种调整也不会一步到位,近日创业板综指已触及10月均线,这是一个强支撑区域,短期有望反弹。而上证指数,本轮反弹再度受阻于250-500日均线,这是过去一年多时间里,第三轮攻击上述长期均线阻力区,“一鼓作气,再而衰,三而竭”,显然,此次调整将面临的是“竭”,同时又受中小板、创业板的牵制,由此形成的新一轮做空动力不可轻视,极端调整幅度可至1750点附近。

       调整为结构性调整,只是进入了十分敏感的时期。除了宏观经济、股市制度本身,二、三季度也正好是最为敏感的时间。以积极的态度看,经过此轮剧烈震荡后,行情就有望进入新阶段。

       外围环境因素变数加大。实体经济数据呈现明显下行趋势,上周末政治局召开会议,研究当前经济形势和经济工作,要加大对实体经济的支持力度,潜台词就是实体经济正遇挑战。由于所涉及的相关政策会有一个时滞性,与之相关的投资、消费与服务刺激计划效果,至少需要观察一、两个月,期间,持续弱化的现实经济数据就会成为大盘调整的催化剂。股市制度也进入关键变革期,IPO审核重启,期望快速消化历史存量。新股供应量的集中释放,最直接的效应是牵动估值溢价高企的中小盘股向下调整,大盘股与中小盘股的估值溢价有可能从现在的4-5倍逐步回归至2-3倍。

       基于大市值品种的绝对估值,其调整空间将会显著缩小。有迹象表明,当前一批中大盘蓝筹股的内在价值正在强烈吸引产业资本的关注。像久违的举牌概念再次浮出水面,如金地集团、农产品、中百集团等,主要对象就是股权分散且拥有地产或物业资产的公司。二级市场直接购并的成功案例不多见,但这类举牌事件从另一侧面反映出一批公司的内在价值。一线品牌白酒、一线地产,还包括像中国石化在内的拥有独特资源的大型国有企业,其价值或会因混合所有制改革而浮出水面。比较股价趋势也可以看到,持续上涨17个月的中小市值成长股整体上已由上涨趋势转向震荡下行,而持续调整17个月的价值成长股逐步摆脱困境,代表性品种包括贵州茅台、五粮液、万科、保利、中国石化、上汽集团、中兴通讯、华夏银行、浦发银行、民生银行、兴业银行等,当前普遍转向右侧交易状态,即股价持续突破250日等长期均线并持续逆势盘稳或温和上涨,与此同时,这批价值成长股的股价运行也形成了长周期的“底背驰”逆转信号,随着时间推移,这种趋势变化预期还会持续强化。

       最近一段时间,大盘指数步入极端不稳定的宽幅震荡期,不过,热点趋势是明确的。主流方向为大消费、大服务,并与保增长、购并整合投资主题相融合,像文化传媒、地产以及券商等拥有较多机会,其中,基于绝对估值优势,加上京津冀一体化、长江经济带以及新型城镇化等建设主题,一线地产股的投资正当其时。

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责任编辑:段立坤



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