“市场整体表现极其糟糕！”

　　“欧洲市场遭受强烈下行压力”

　　“希腊正被四分五裂的拍卖掉”

　　“中国经济即将面临硬着陆”

　　“美国失业率停滞在8.3％”

　　这是投资银行销售交易部门面试中有趣的一部分。如果你想拿到金光闪闪的全职offer，就得同时具备最好的投资理念、对时事的独特见解和快速开平方根的本领。

　　第一轮面试往往以fit question为主，紧接着的是市场类的问题。后几轮面试大约有60％到80％会涉及到市场的问题，其余的会涉及数学或脑机急转弯。所以，你需要花费大量的时间为市场相关的问题做准备。

　　五大类关于市场的问题：

　　§ 告诉我你读过的最近一篇华尔街日报文章

　　§ 推荐一只上市股票

　　§ 如果有100万美元，你会如何投资

　　§ 告诉我世界各地正在发生的主要金融事件

　　§ 今天的各大指数/大宗商品/外汇利率/债券收益率/ LIBOR，它们的走势为什么是这样的

　　当然还有更多意想不到的问题，但如果你早有准备，你就可以临危不乱，随机应变。

　　如何获取这些关于市场问题的信息呢？对此很多人都会说：“阅读华尔街日报每一个版面，不要放过任何一个角落”。的确，你一定得好好阅读，否则你就会为面试的无知表现付诸代价。

　　下面我们就为这五类问题一一作答。

　　1探讨近期的文章/趋势

　　话题一定要有足够的吸引力，而不是每个人都会谈论的东西（例如失业率，贸易赤字）。你需要了解如何讨论这篇文章：陈述主要思想，分析背后原因，你是否同意此观点，有力的论据。

　　观点性文章和社论都很适合这类问题，例如：

　　§ 收入差距的真正原因

　　§ 为什么高频交易有助于市场发展

　　§ 真正解决欧洲经济问题的办法

　　2股票推荐

　　常见的错误：

　　§ 选取一个众所周知的公司，而且大家都在分析评估（苹果，谷歌，Facebook，微软）

　　§ 没有使用逻辑推理来支持你所选的股票（定量和定性）

　　§ 不知道公司的关键信息，如他们的领导层，战略，重点估值倍数

　　§ 要选择一支股，你的判断和想法从何而来？

　　§ 浏览一些专业网站，例如Seeking Alpha， Covestor，并在华尔街日报里了解最近的交易和公司消息

　　§ 采取自上而下的方法，选择你感兴趣的一个行业，去做一些证券研究（使用TD Ameritrade的帐户）或在线研究，确定在这个市场上最有前途的公司

　　§ 跟踪一个世界上正在发生的大趋势（新兴市场，软件服务，非常规能源），最后锁定行业内一个公司

　　如何构建stock pitch框架

　　§ 陈述时间限制在60 - 90秒之内，喋喋不休的话，他们会失去兴趣

　　§ 以陈述公司的名称开始，简要地描述它做什么，说你喜欢还是不喜欢它，不管你是买还是卖，说出你心中的目标价格

　　§ 给出三个具体原因。解释你的想法，为什么你认为股票的市价和价值不符合

　　§ 估算股票在一定时间内的上涨潜力，以及如何计划兑现投资

　　§ 预测潜在风险，给出对冲策略

　　例如你可以这么说：

　　“我喜欢Aero Dynamix，一家领先的民用飞机发动机的制造商。它拥有约5亿美元的年收益和1亿的EBITDA，$20.00每股，10倍的P / E。我喜欢这只股票，认为在未来的12个月，价格可能上涨至$ 25.00每股，约12倍P / E。眼下，他们被低估20％左右，因为在欧洲的某些重要市场，价格和需求暂时有所下降。

　　但他们开始在中国拓展业务，至今年年底，他们10％的收益将从中国市场获取。此外，石油价格在过去数月下跌15％，但尚未计入他们的价格。由于这些浮动较低，正慢慢影响该系统，机票价格可能会下降，推高航空流量，导致公司投资更多的飞机，这将有助于公司发展。最后，他们比行业内其他竞争对手有更高的边际利润，但由于市场过分关注他们的某些负面消息，所以他们还未获得市场完全的认可。

　　此次投资的时限应为12个月，以$ 25.00的目标价，我会在$ 18.00止损。主要的下行风险因素是总体市场下滑，但可以通过卖空股票指数进行对冲，也有可能在新兴市场受挫，可以通过一个买入蓝筹股指数或其他不依赖于发展中国家的金融产品进行对冲。”

　　3交易理念：如果有100万美元，会如何投资？

　　你也可能会被问及“交易理念”，而不是纯粹的股票多头/空头数量，所以你应该对宏观经济，外汇，期权都有所了解。在我的面试中，我谈到了港币是如何与美元固定挂钩，在过去30多年里，交易算法没有正确反应外汇期权价值。我告诉他们，“我认为这种关联方式是不正确的，因为港元正被低估，它升值的唯一办法是通过解除挂钩。因此，港元购买美元的看涨期权可能是一个巨大回报的投资。” 如果你真的想脱颖而出，你需要对这样的例子烂熟于胸。

　　这些问题都涉及到上述有关股票交易理念的，多元化是关键因素。把1000万投资到一种固定资产是非常愚蠢的，除非你的银行账户里有5亿的备用美金。所以，你需要关注细节，把投资分配到每一个不同的资产类别，满足你的投资目标。你应该先询问投资者的目标，然后给予不同等级的百分比估计值，如股票（大盘股，中盘股，小盘股，国际股等），固定收入，货币，房地产，大宗商品和另类投资。

　　4世界主要新闻

　　简单地说，知道在世界各地发生了什么事情，包括金融危机，自然灾害，失业率，楼市走向，GDP增长和通货膨胀的宏观指标等等。如果它是一个选举年，你会被询问到选举结果如何影响市场，不要明确表明政治倾向，只需要表示你非常了解不同结果带来的影响。希拉里和特朗普到底谁会赢呢？

　　5利率，指数，大宗商品

　　很多人忽视的一点是，你需要注意随时间的趋势变化。了解过去几年，过去6个月，以及推测未来走向。你可以使用Bloomberg.com和markit.com获得这些信息：

　　股票：美国 - 道琼斯工业指数，标准普尔500指数

　　          欧洲 - Estoxx，富时500，VStoxx

　　          亚洲 - 日经指数，上证指数，恒生指数

　　信用：CDX IG NA，NA CDX HY，Europe iTraxx，iTraxx XO; SovX WE

　　外汇：欧元/美元，美元/日元，人民币/美元

　　大宗商品：石油和黄金

　　利率：LIBOR，联邦基金利率，10年期国债

　　脑筋急转弯和心算

　　脑筋急转弯很难做准备。其背后的逻辑是：压力测试，检测你的分析能力。不幸的是，没有“公式”来回答这些问题 。你能做的就是反复练习，通过网络和书籍练习常见问题。脑筋急转弯最重要的几点：

　　§ 大声说出你的想法，并通过你的思维过程引导面试官

　　§ 说明你的假设并想办法证明

　　§ 如果你遇到问题，说明你下一步需要做什么，他们可能会给你指出正确的方向

　　§ 如果你两次遇到同样的问题，强烈建议坦诚地告诉面试官

　　华尔街充满了内幕交易和证券欺诈，诚信的品质在行业内受到高度重视。这样做可以证明你的诚实，并告诉面试官你的与众不同之处。

　　如果你想在销交易部工作，你必须是速算心算高手。下面是一些运算技巧：

　　加法

　　97 + 55 =（97 + 50）+ 5 = 147 + 5 = 152

　　334 + 567 =（300 + 567）+ 34 = 867 + 30 + 4 

　　                = 897 + 4 = 901

　　减法

　　62 - 27 = 62 - 30 + 3 = 32 + 3 = 35

　　934 - 478 = 934 - 500 + 22 = 434 + 22 = 456

　　乘法

　　当1位数字乘以2或3位数字，这是相当简单的，因为你只需将它们分成更小的分组：

　　47×5 =（40×5）+（7×5）= 200 + 35 = 235

　　432×6 =（400×6）+（30×6）+（2×6）

　　          = 2400 + 180 + 12 = 2592

　　平方数

　　6或7的平方很容易的，但大部分的面试问题会涉及到2位数。诀窍是使用这个公式：

　　X ^ 2 =（X + Y）*（X - Y）+ Y ^ 2

　　89 ^ 2 =（89 + 1）*（89 - 1）+ 1 ^ 2 = 90 * 88 + 1 

　　          = 90 * 8 + 90 * 80 + 1 = 720 + 7200 + 1 = 7921

　　56 ^ 2 =（56 + 4）*（56 - 4）+ 4 ^ 2 = 60 * 52 + 16 

　　          = 60 * 50 + 60 * 2 + 16 = 3000 + 120 + 16 = 3136

　　平方根

　　比方说，他们会让你五百秒内算出58的平方根?

　　想想，7 ^ 2 = 49

　　而8 ^ 2 = 64

　　58更接近64比49，所以答案必须高于7.5和低于8.0

　　所以，你可以说“大约7.7” - 实际上是7.6，但你的猜测足够接近

　　另一个常见的问题：什么是0.9平方根？

　　你可能会本能地说，“0.3！”或“0.03”！那你就错了

　　0.9接近于1，和1 ^ 2 = 1，所以0.9的平方根“大约1”（0.95更准确，或者你可以说“略小于1“）

　　面试准备清单

　　§ 你的“故事”，你为什么想要进入交易部门，而不是资产管理或证券研究相关领域

　　§ 从你的简历中挑选5-6件轶事，展示交易部门所需要的技能，以及如何使用它们来回答    fit question

　　§ 所有市场指标，再加上他们在过去短期，长期，以及未来趋势

　　§ 3支推荐股票，至少有1长和1短的想法

　　§ 1-2条交易理念 – 外汇，全球宏观，波动性，或其他策略

　　§ 最近的一篇文章或全球事件和你对此事的意见

　　§ 至少几个小时用来练习心算和脑筋急转弯