首单国有资产REITs落地为混合所有制改革探新路

2015-12-30 09:19:00 作者：来源：中国房地产网

　　中房报记者樊永锋北京报道

　　国内首单国资REITs落地。

　　2015年12月8日，由招商证券股份有限公司主导打造的“招商创融-天虹商场(一期)资产支持专项计划”成功发行，并将在深圳证券交易所挂牌交易。

　　该专项计划的成功发行，意味着国内市场首单国有不动产REITs(房地产信托投资基金)项目成功落地。

　　与此同时，该项目是招商证券在房地产金融领域以及国企混改方向的又一次重大创新，也为国企混改探索出了一个全新的实现路径和改革模式。

　　中国REITs联盟秘书长王刚在接受中国房地产报记者采访时评价称：“招商天虹总体的结构跟中信启航和苏宁云商结构类似，有优先劣后级，属于类REITs的范畴，但是其卖方是有国企背景的企业，所以称为国资REITs第一单，而且增加了产品品种，是很大的突破。”

　　盈石集团研究中心总经理、皇家特许测量师学会(RICS)中国商业地产专业委员会主席张平在接受中国房地产报记者采访时则表示：“这个专项计划不能称之为真正意义上标准REITs，而是一种资产支持证券(ABS)。虽然该计划以标的物业的租金收入为投资者支付资本利息，基础资产为标的物所属公司的股权，但是该计划设置4+1年的存续期限、认购金额最低100万元等就不符合国际市场上普遍对股权类REITs的设定，也不能享受国际上REITs的一般税收优惠，此外，该专项计划为非公开发行，直接面向的是机构投资者，流动性较弱。”

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